中美宣布90天关税缓解措施,穆迪下调美国信用评级至Aa1,美国最新CPI数据显示通胀持续回落,为央行未来降息提供了支撑动力!

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作者：微信文章
瑞承家族办公室投资周讯 2025年5月19日一周市场总结
中美宣布 90 天关税缓解措施，穆迪将美国信用评级下调至 Aa1

美国仍是大多数投资者关注的焦点。特朗普政府宣布一项 90 天的暂时关税缓解措施，并与中国达成协议，双方将在这 90 天内共同削减相互加征的关税。股市对此反应积极，许多经济学家也因此下调了对美国经济衰退的预期。

本周市场关注的另一大事件是穆迪将美国主权信用评级从 Aaa 下调至 Aa1。虽然标普和惠誉早前已将美国剔除出最高评级，但穆迪此次的下调意味着美国在财政政策上的操作空间将进一步受限。另外，美国国会近期否决了总统特朗普提出的首轮预算案，导致政府资金面临短缺的风险。

上周公布的一系列 CPI 数据显示通胀持续回落，为央行未来降息提供了支撑动力。不过，部分国家（如美国）由于关税引发的价格上升，可能会阻碍降息进程。美国 10 年期国债收益率本周一度突破 4.5%。市场仍在关注穆迪降级对其后续走势的影响。

澳大利亚方面，就业数据强于预期，失业率维持在 4.1%，主要受益于就业人数增加。由于早前数据可能受到临近选举影响（可能临时增加用人需求），目前尚不清楚这一强劲表现是否仅为短期现象。此次数据令许多经济学家对本周是否会降息产生怀疑（澳储行将于 5 月 20 日周二召开会议），但无论短期决策如何，市场普遍预期年底前现金利率将会降低。

本周值得关注的重要数据包括：

• 欧洲、英国及日本的 CPI 数据

• 日本、欧洲及英国的 PMI 数据





一周经济要闻澳洲：澳元在经历一周的波动后，于周五稳定在 0.64 美元上方，市场情绪趋于谨慎，投资者关注焦点转向下周澳联储的利率决议。此外，中美就关税问题达成阶段性协议，缓解全球经济增长放缓的担忧，也为风险偏好型货币如澳元带来支撑。
尽管市场普遍预期 RBA 将在本次会议上下调现金利率 25 个基点至 3.85%，但对于更大幅度降息的预期已明显降温。本周公布的澳洲 4 月就业数据远超预期，缓解了市场对经济放缓的担忧，也削弱了对激进货币宽松的押注。数据显示，当月新增就业人数高达 89,000 人，远超市场预期的 20,000 人，总就业人数升至创纪录的 1464 万人。受此推动，市场目前预计 RBA 年内累计降息约 75 个基点，较数周前预期的100 个基点有所回落。

美国：美元指数周五回落至约 100.6。尽管周初受中美达成为期 90 天的关税削减协议提振，美元一度强势反弹，但随着美国经济数据接连走弱，涨幅逐步回吐。与此同时，美元兑部分亚洲货币（尤其是韩元）亦走软，市场猜测华盛顿可能有意推动美元走弱，作为其在贸易谈判中的战略性筹码。

数据显示，美国 4 月生产者物价指数（PPI）意外下跌 0.5%，远低于市场预期的上涨 0.2%；消费者通胀同样低于预期。与此同时，零售销售疲软，凸显消费动能放缓，令市场对美国经济前景感到担忧。这一系列数据促使市场进一步加大对美联储年内降息的押注，强化了鸽派预期。

中国：中国10 年期国债收益率周五上升至约 1.69%，反映出在美国关税政策仍存在不确定性的背景下，市场情绪趋于谨慎。与此同时，离岸人民币兑美元小幅走强，升至约 7.21，主要受到美国经济数据疲软、美元回落的推动。然而，人民币升值势头受到境内美元需求上升的抑制。

为维持汇市稳定，中国国有大行在在岸即期市场中干预汇率，通过抛售人民币、买入美元的方式对冲人民币过快升值的压力。

当前，市场焦点转向下周即将公布的关键经济数据，包括零售销售、失业率以及贷款市场报价利率（LPR）。这些数据将为投资者提供有关中国经济基本面走向及政策取向的进一步参考，尤其是在中美贸易紧张局势暂缓的背景下，对于评估中国经济复苏的持续性尤为关键。

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