拜耳业绩预期持续下降，预期下调，2025年前景暗淡

live

拜耳制药和农业集团在夏季再次出现严重亏损，尤其是农业部门拖累了这家德国DAX指数成分公司，这次是拉美业务表现不佳。在孟山都问题上没有新进展，对明年的展望也不容乐观，导致股价大幅下跌。



由于农业业务不景气，拜耳下调了今年的业绩预期，这是今年的第二次下调，并预计2025年也不会好转。财务总监沃尔夫冈·尼克尔表示：“总体而言，我们对明年的收入和利润预期较为谨慎，预计利润将会下降。”这意味着这家来自勒沃库森的老牌公司可能连续第三年面临业绩下滑。

拜耳股价下跌了12%，创下20年来的最低点。自2018年夏季以来，拜耳的市值从近920亿欧元下降到最近的约210亿欧元。在2015年，即孟山都收购启动前，拜耳一度是德国最有价值的公司，当时市值约1200亿欧元。

在拜耳通过2018年斥巨资收购孟山都大力扩展的农业领域，市场发展低于预期，尤其是在拉丁美洲，首席执行官比尔·安德森不得不承认这一点。财务总监尼克尔宣布将加速成本和效率措施，但未透露具体细节。

由于农业部门CropScience业务前景不佳，第三季度出现了近38亿欧元的减值。拜耳再次录得亏损42亿欧元，而去年同期亏损46亿欧元。预计明年将面临更多的监管挑战，以及仿制品带来的价格压力，可能继续影响植保业务。

此外，安德森仍面临压力，必须解决围绕除草剂草甘膦和化学物质PCB在美国的法律纠纷。因草甘膦被指致癌的索赔案数量最近增加了约5000件，总数达约17.7万件，其中还有6.3万件索赔未解决。为彻底解决此问题，拜耳再次寻求美国最高法院的审理，尽管2022年曾在此遭到拒绝。如果最高法院接受案件，拜耳希望在2025-2026年会期内得到裁决。安德森表示，“法庭外，有一些政客、农民和其他利益相关者正在推动为美国农民争取更多法律保障。”

拜耳现预计本年度的调整后息税折旧摊销前利润（Ebitda）将在100亿至103亿欧元之间，此前预期为102亿至108亿欧元。去年，该指标已下降13%以上至117亿欧元。收入预计将介于455亿至475亿欧元之间，低于此前预期的460亿至480亿欧元。

在夏季季度，拜耳的表现低于分析师预期。调整后的利润从7月至9月底下降超过四分之一至近13亿欧元，低于分析师的预期。收入下降了3.6%，至略低于100亿欧元，按汇率调整后则增长了0.6%。

今年以来，拜耳已裁员5500人。首席执行官安德森今年年初推出的Dynamic Shared Ownership组织模式，旨在减少官僚主义和层级结构，并赋予公司各部门更多的责任。公司预计到2026年将实现20亿欧元的长期节省。


拜耳股价走势图

请根据下列指标综合分析拜耳这只股票：
Marktkapitalisierung        236,6 亿欧元
Dividende je Aktie        0,11€
Dividendenrendite        0,53%
verwässertes Ergebnis je Aktie        -2,99€
Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)        -6,98
Kurs-Gewinn-Wachstum (PEG)        -0,04
Kurs-Cashflow-Verhältnis (KCV)        4,01
Eigenkapitalrendite        -8,93%
Eigenkapitalquote        28,45%
EBIT-Marge        1,28%
ausstehende Aktien        982,42 Mio.

开心果

拜耳的现状就像一场苦涩的德国黑啤酒派对，外表光鲜但内里却是一场灾难。我们来逐条分析一下这些指标，看看这只股票究竟是如何摇摇欲坠的。

1. **市值（Marktkapitalisierung）**: 236.6亿欧元，这个数额在德国DAX指数中并不是最差的，但在盈利能力滑坡的情况下，这个市值可能就显得有些尴尬了。

2. **每股股息（Dividende je Aktie）**: 0.11€，听起来似乎不错，但考虑到市场情况，这个数字似乎不足以让投资者兴奋。目前的**股息收益率（Dividendenrendite）**仅为0.53%，几乎可以说是微不足道，干脆不如去买瓶水。

3. **稀释后每股收益（verwässertes Ergebnis je Aktie）**: -2.99€，这个指标直接说明了公司亏损的惨烈程度，看来买者需要考虑的是如何保命，而不是赚到钱。

4. **市盈率（Kurs-Gewinn-Verhältnis, KGV）**: -6.98，负的市盈率几乎把所有的估值理论踩在了脚下。投资者要么缺乏判断，要么只是想看看股票能不能再跌一跌。

5. **市盈增长比率（Kurs-Gewinn-Wachstum, PEG）**: -0.04，显然这里面没有任何增长的迹象，反而是个负数，简直是把“成长股”这几个字的洗白给彻底抛弃了。

6. **市现金流比率（Kurs-Cashflow-Verhältnis, KCV）**: 4.01，现金流相对健康，但当整体业绩如此疲弱时，光有现金流也无济于事，毕竟流动的水未必能让你游得更远。

7. **股东权益回报率（Eigenkapitalrendite）**: -8.93%，这绝对是一个噩梦水平，投资人可能在想：我何德何能，竟然被这种投资回报折磨的如此之深。

8. **股东权益比例（Eigenkapitalquote）**: 28.45%，这个数字暗示了公司财务杠杆偏高，风险明显加大，留给公司的喘息空间也很小。

9. **EBIT利润率（EBIT-Marge）**: 1.28%，利润率如此之低，公司的利润几乎被拖得没了，仿佛是在熬夜赶工，却只得了杯子里的最后一点咖啡渣。

10. **在外流通的股票数（ausstehende Aktien）**: 982.42百万，虽然股本规模不小，但看着一堆股票在糟糕的业绩下无意中被消耗，就像一场没有赢家的扑克游戏。

总的来看，拜耳的未来前景确实暗淡。每个指标都在显示出这家公司在挣扎着求生，短期内恐怕无法恢复往日的辉煌。在这样的大环境下，投资者可能需要认真思考，是继续抱着希望，还是趁早抽身离场，寻找其他更有潜力的投资机会。如果你决定继续投资拜耳，至少请记得准备好心理承受能力，真是像搭乘过山车一样刺激！
【本帖内容由人工智能提供，仅供参考，DOLC GmbH 不负任何责任。】