2021券商分类评级发榜：8家上市券商组团降级 海通证券跌出A类 广发证券“二级跳”问鼎AA超预期

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作者：华夏时报



华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 王兆寰 北京报道

7月23日，随着东京奥运会的顺利开幕，一年一度的券商分类评级如期发榜。

2021年,共有103家券商参与排名，其中50家证券公司获得A类评级，暂无AAA级，入选AA级则成为最高级别券商，共计15家。

《华夏时报》记者注意到，除了头部券商 “三中一华”中信证券、中金公司、中信建投、华泰证券稳坐AA级券商，国泰君安、银河证券、招商证券、申万宏源、光大证券、东方证券、兴业证券、国信证券等排名靠前的上市券商均全面入围。同时，安信证券、平安证券等非上市券商，成为幸运儿，评为AA级。

然而，几家欢喜几家愁。2021年，海通证券、国联证券、第一创业、中原证券、红塔证券、中泰证券、国金证券等8家上市券商评级较2020年出现下降。

其中，海通证券跌出A类券商行列，从AA级降为BBB级，成为头部券商唯一A类外的券商。不过，这似乎并不意外，在证监会发布的6月、7月中的白名单中，海通证券未入围，其上半年的监管处罚影响着实不小。

有意思的是，落选两个月的白名单，与海通证券作伴的“好兄弟”广发证券此次则成功突围，2021年分类评级较2020年连升两级，从BBB至AA级，大大超出市场的预期。

多家中小券商升A类

进入下半年，证监会对于券商的评选活动似乎有些频繁。从6月份、7月份的两次白名单公布，到7月初证券公司文化建设实践评估结果，再到7月23日最新出炉的2021年的券商分类评级，此次选择在券商板块再次崛起时发榜，似乎颇具意味。

中国证监会公布的2021年证券公司分类结果显示，在103家券商中，AA级共15家，A级共35家，BBB级共18家，BB级共16家，B级共5家，CCC级共11家；CC级、C级和D级各1家，分别是国都证券、川财证券和网信证券。





《华夏时报》记者梳理发现，在此次分类结果中，共26家券商降级，27家券商升级。可谓喜忧参半。

与2020年相比，东海证券成为跳级王，在2021年的分类结果中连升5级，从CC级升至A级；首创证券和金元证券均连升4级；华林证券和长城证券均连升3级，从B级升至A类A级，成为上市券商最佳进步生。

同时，以财达证券、华安证券、国元证券、南京证券、西南证券、中航证券为代表的中小券商2021年全部从BBB升级至A类。

此外，国都证券和恒泰证券分别连降4级，其中，恒泰证券从A级将至CCC级；川财证券、大通证券以及华融证券则分别连降3级。此次还有5家券商为首次参评，分别是A级的瑞信方正、BBB级的摩根士丹利华鑫、BBB级的高盛高华、BB级的甬兴证券和B级的金圆统一。

“纵观2021年的最新评级，广发证券绝对超预期，不排除加分项较多。”一位上市券商非银金融行业首席分析师向《华夏时报》记者直言，在投行业务恢复后，广发证券的回血正在加速度。

近日，广发证券迎来了大动作。公司日前发布公告称，担任9年广发证券董事长的孙树明因任职年龄原因辞去董事长职务，由现任总经理林传辉接任董事长一职。

值得注意的是，林传辉于2020年12月回归广发证券并任职总经理，此前作为广发基金的创始元老，担任广发基金副董事长、总经理。同时，广发证券多位高管也发生变动，两位副总经理罗斌华、杨龙也因工作变动辞去副总经理之职，将在广发证券继续担任专家委员会副主任委员等职务。此外，新聘任易阳方、辛治运、李谦、徐佑军为副总经理。从相关人员简历看，4位新任副总经理均为“70后”“80后”，显示了高管团队年轻化的趋势。

风险管理“权威指标”

券商分类评级究竟是什么？

根据《证券公司分类监管规定》（证监会公告〔2020〕42号），经证券公司自评、证监局初审、证监会证券基金机构监管部复核，以及证监局、自律组织、证券公司代表等组成的证券公司分类评价专家评审委员会审议，确定了2021年证券公司分类结果。

据悉，证券公司分类结果不是对证券公司资信状况及等级的评价，而是证券监管部门根据审慎监管的需要，以证券公司风险管理能力、持续合规状况为基础，结合公司业务发展状况，对证券公司进行的综合性评价，主要体现的是证券公司治理结构、内部控制、合规管理、风险管理以及风险控制指标等与其业务活动相适应的整体状况。

根据《证券公司分类监管规定》，证券公司分为A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等5大类11个级别。A、B、C三大类中各级别公司均为正常经营公司，其类别、级别的划分仅反映公司在行业内业务活动与其风险管理能力及合规管理水平相适应的相对水平。D类、E类公司分别为潜在风险可能超过公司可承受范围及因发生重大风险被依法采取风险处置措施的公司。

证监会根据证券公司分类结果对不同类别的证券公司在监管资源分配、现场检查和非现场检查频率等方面实施区别对待的监管政策。分类结果主要供证券监管部门使用，证券公司不得将分类结果用于广告、宣传、营销等商业目的。

“2020年，证券公司分类监管规定做了修改，但是总体上大型券商的优势地位不动摇，边际上鼓励券商特色化发展。”一位上市券商非银金融行业研究负责人向《华夏时报》记者表示，监管从业务导向上鼓励财富管理转型，鼓励机构业务做大做强，防范融资类业务风险；新规对于券商违规扣分更加严格，有助于做实中介机构职责保障资本市场注册制改革的顺利推进。

此外，新规全面梳理风险管理能力评价指标和标准，使得分类评价将更加准确反映证券公司的实际风险管理水平。新规下风险管理能力已经成为券商的核心竞争力。