华强北自己的阿里巴巴 深圳这家电商要创业板IPO

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作者：网经社
6月29日，深圳华强(000062.SZ)旗下华强电子网创业板发行上市获深交所受理。本次上市发行保荐机构为申万宏源证券承销保荐，本次预计融资金额为4.01亿元。本次拟公开发行新股不超过2000万股，占发行后总股本的比例不低于25%；本次发行全部为新股发行，原股东不公开发售股份。华强电子网被作为华强北自己打造的“阿里巴巴”，在公司电商板块发挥着重要的作用。（更多详见网经社专题：华强北旗下“华强电子网”创业板IPO获受理拟募资4亿元 电子元器件B2B风生水起）
据网经社（100EC.CN）获悉，华强电子网本次募集资金扣除发行费用后，将全部用于公司主营业务相关项目及主营业务发展所需的营运资金，将按轻重缓急顺序投入以下项目：数据中台项目，拟投入募集资金8371万元；采购服务平台升级项目，拟投入募集资金约1.52亿元；SaaS服务平台升级项目，拟投入募集资金3330万元；信息服务平台升级项目，拟投入募集资金3161万元；补充流动资金，拟投入募集资金1亿元，总计约4.01亿元。



财务：2020年营收6.98亿元
招股书数据显示，2018年、2019年、2020年，华强电子网营收分别为7.2亿元、5.2亿元、6.98亿元；实现归属于母公司股东的净利润5292.57万元、3143.12万元、6691.27万元。
在总资产上，2018年-2020年，华强电子网总资产分别为：4.27亿元、3.12亿元、3.89亿元。在净资产上，分别为：2.79亿元、1.95亿元、2.58亿元。



研发方面，2018年、2019年、2020年，华强电子网研发费用分别为2437.70万元、2279.06万元和2607.60万元，研发投入占营收比例分别为3.38%、4.36%、3.73%。截至2020年12月31日，发行人拥有技术人员81名，核心技术人员3名。



华强电子网面向电子元器件垂直产业链提供产业互联网B2B综合服务，主要包括全球采购服务和综合信息服务两种服务形式。2018年-2020年全球采购服务营收分别为：5.45亿元、3.15亿元、5.67亿元。综合信息服务营收分别为：7972.47万元、8312.39万元、8250.16万元。

在股权结构上，深圳华强直接持有华强电子网29.78%股权，通过全资子公司深圳华强电子世界发展有限公司间接控制发行人57.46%股权。深圳华强通过直接和间接持股方式，控制了华强电子网87.24%股权，实际控制人为梁光伟。本次发行后，深圳华强和梁光伟仍然处于绝对控股地位。
模式：采购服务和信息服务相结合
华强电子网全称深圳华强电子网集团股份有限公司，是一家面向电子元器件垂直产业链的产业互联网B2B综合服务商，公司以线上/线下相结合的B端运营服务能力为基础，为产业链参与者提供专业化的全球采购服务和综合信息服务，目标是成为电子元器件产业互联网平台级企业。华强电子网成立于2003年2月18日，2020年10月19日设立股份公司。
目前，华强电子网积累了上万个电子元器件供应渠道，拥有百万级别注册用户，沉淀了千万级别SKU 数据，服务了比亚迪、海康威视、拓邦股份、海格通信、LITE-ON 集团、SCANFIL 集团等国内外知名客户。



经营模式：华强电子网主要有两种盈利模式——采购服务模式和信息服务模式，其中，采购服务模式以交易的方式通过赚取购销差价实现盈利，信息服务模式以服务的方式通过收取服务费实现盈利。此外，公司还有寄售服务模式和SaaS服务模式，但尚处于初始开拓阶段，经营规模较小。
采购模式：主要依据客户已确认的订单进行电子元器件采购。公司通过连接 API、FTP、“华强电子网”等互联网平台、线下开拓等多种手段连接供应端采购资源，将电子元器件供应商目录化导入系统，对电子元器件SKU进行标准化管理，建立了标准化、数字化的供应商数据库和SKU数据库，实现了供应商库存信息的数字化和线上化，采购人员可根据客户订单高效了解产品特性，并搜索到匹配的供应商群体，进行询报价。
销售模式：公司采用线上/线下相结合的方式，结合客户特征开展销售工作。信息服务模式下，公司销售的主要是各类会员服务和增值服务，该类服务的标准化程度高，客户一般通过“华强电子网”进行线上选购，或直接联系公司业务人员购买相关服务。
风险：存经营、创新等相关风险
招股书显示，华强电子网有着包括：创新风险、行业风险（经济周期波动的风险、互联网技术进步的风险、电商运营系统安全性的风险、会员发布虚假或侵权信息的风险、人才流失风险）、竞争风险、经营风险（全球采购服务下游客户行业景气度波动风险、国际贸易政策形势波动风险、应收账款回收风险等）、内控风险等相关风险。



创新风险：华强电子网面向电子元器件垂直产业链，以数字化为驱动，以平台化为方向，以线上/线下相结合的B端运营服务能力为基础，为产业链参与者提供专业化的互联网B2B综合服务，解决传统模式下电子元器件供应和采购的共性问题，致力于打造电子元器件产业互联网平台。公司的产业互联网模式是电子元器件行业的模式创新和业态创新。但未来如果电子元器件行业环境和长尾需求市场发生较大变化，且公司无法适应市场变化，或公司的模式创新、业态创新等方面无法得到市场认可，公司已有的竞争优势可能会被削弱，从而对公司未来的市场竞争力、经济效益及发展前景造成不利影响。
行业风险：该风险中，会员发布虚假或侵权信息的风险中表示，作为B2B平台，“华强电子网”的用户注册成为会员后，可以在公司平台上发布信息。公司已按照《电子商务法》的规定制定了相关交易协议条款、交易规则，对平台内经营者的真实性进行审慎核查，并建立相关的投诉机制与应对机制，但不能完全避免注册会员通过本平台发布虚假或侵犯第三方权益的信息的可能性。会员发布虚假或侵权信息的行为存在信誉损失的风险，影响平台的使用效果和美誉度，或对公司的经营业绩有一定影响。
竞争风险：电子元器件行业竞争激烈，由于不同B2B平台提供的采购方来源、产品推广重点各不相同，同时客户为尽可能获取更多的商业机会、实现利益最大化，在选择B2B平台时亦会采用组合策略，即在考虑综合性价比的基础上接受公司服务的同时并不拒绝接受竞争对手的服务，表现出较强的“非排他性”，因此，行业的竞争较为激烈。
经营风险：该风险中，在应收账款回收风险中表示，公司的业务模式决定其在开展业务的过程中，需要视客户的重要程度及信用情况，给予重要客户一定信用额度。应收账款账面价值规模较大，且公司在开展业务的过程中对流动资金的依赖较大，因此，如果客户出现资金周转等问题导致公司的应收账款不能及时收回，进而引发流动性风险，则将可能对公司的业务经营和财务状况带来不利影响。
当前，产业电商行业蓬勃发展，已有上市公司包括：国联股份（603613.SH）、上海钢联（300226.SZ）、慧聪集团（02280.HK）、卓尔智联（02098.HK）、生意宝（002095.SZ）、焦点科技（002315.SZ）、冠福股份（002102.SZ）、药易购(300937.SZ)、科通芯城（00400.HK）、摩贝（MKD.US）、欧浦智网（002711.SZ）。如华强电子网成功上市，将成为行业第12家上市公司。
而在国内电子元器件B2B电商平台中，除华强电子网外，主要玩家还包括：科通芯城、捷配、云汉芯城、猎芯网、立创商城、中电港、硬之城、华秋、嘉立创科技、百芯智能等。