广发证券郭磊：中国GDP实际增速大概在9-9.5%，人民币汇率呈现双向波动

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作者：金融界

金融界网4月10日消息 今日，清华五道口首席经济学家论坛召开，论坛以“2021年全球经济与政策展望”为主题。

广发证券首席经济学家郭磊在圆桌讨论“后疫情时代的货币和信用”中表示，今年，是出口大年，中国GDP实际增速大概在9-9.5％，人民币汇率将呈现双向波动。

郭磊表示，中国今年GDP实际增速大概在9-9.5％，名义增速11-12％这样的区间。

CPI和PPI在二季度末之前会有一轮走高，特别是PPI，斜率可能还会比较高。CPI因受服务类价格的拖累，整体不会太高。但是，如果看纯商品通胀指标，比如义乌小商品指数，实际上反映斜率的本身比CPI要高，这点应该会引起政策关注。

郭磊认为，今年加息的可能性小，政府会通过数量化的一些手段来推动货币政策的收敛，信贷和社融估计都相对会比较偏紧。

由于财政政策空间收敛，金融政策偏紧的。政府会在房地产、地方融资和影子银行上可能会有不少规范的动作。

关于利率，他认为后续可能有两种可能：一种可能是高位徘徊，另外一种，二季度末之前再升一波，目前不太建议判断利率见顶。

对于美国货币政策的转变，郭磊从两个时段进行了预估，一是群体免疫时段的出现，可能会成为货币政策拐点的分水岭，虽然未必是实际操作，但是，预期可能会发生一个比较大的转变。第二，产出缺口闭合的时段，美国国会预算委员会，数据也在测算，差不多2022年上半年可以实现产出缺口的闭合。

郭磊表示，目前美国的财政政策比较积极的，是在为下一轮财政执行打好民意的基础，可以把这一轮在财政政策视为货币政策退出之前正常的过度。

由于大宗商品需求的好转可能会好于供给、快于供给，所以，郭磊认为，三季度大宗商品还会再有一轮表现。在未来10年传统通胀有可能在一定程度上恢复弹性。

疫情的原因整个经济全球同步性强，另外，疫后经济，供给约束是逐步打开的，全球外需的恢复具有连续性的，所以，郭磊预测今年是出口大年，全年的增速在双位数。

关于人民币。他说，今年，中国经济增长和海外的相对增速差会有所收敛的；与海外利差也会有收敛；海外资产吸引力慢慢在加强。基于这三点。人民币会出现典型的双边波动。