两家公司交出靓丽年报，市场却泼冷水，证券板块怎么了？

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作者：上游新闻
2020年上市公司年报大戏正如火如荼的进行着，不少业绩超预期增长的公司，在数据公布后，股价都有大幅拉升。不过，上周有2家券商股发布了靓丽的年报实报数据后，却意外地遭到了市场的冷落。

具体来看，首家发布年度业绩报告的券商上市公司是“浙商证券”。该公司2020年实现营收106.37亿元，总比增长87.94%；利润总额21.66亿元，同比增长68.07%；归母净利润16.27亿元，同比增长68.17%；总资产达910.90亿元，同比增长35.14%；净资产也达到19.49亿元，同比增长30.25%。

不仅如此，浙商证券还在年报中附录了整个券商行业的数据，即2020年证券行业累计实现营业收入4484.79亿元，同比上升24.41%；实现净利润1575.34亿元，同比上升27.98%；总资产8.90万亿元，同比上升22.50%；净资产2.31万亿元，同比上升14.10%——由此可见，浙商证券经营能力大大跑赢了同行的水平。

第二家发布年度业绩报告的是“证券领域的茅台”中信证券。中信证券年报显示，2020年全年实现营收543.83亿元，同比增长26.06%；实现归属于母公司股东净利润149.02亿元，同比增长21.86%；截至2020年末，中信证券总资产达10529.62亿元，同比增长33.00%。不仅如此，中信证券还表示2020年度利润分配采用现金分红的方式（即100%为现金分红），向2020年度现金红利派发股权登记日（具体日期将进一步公告）登记在册的A股股东和H股股东派发红利，每10股派发人民币4.00元（含税），派现力度占归属于母公司股东净利润的34.70%。

浙商证券盈利能力大大跑赢同行，中信证券抛出阔绰分红方案。可惜，这样的利好并未能显著刺激两家证券股的股价——二级市场上，浙商证券连跌2天，中信证券3月19日先抑后扬，但涨幅也才1.83%——让人震惊的是，就这样一个涨幅，居然是一个月来的最佳战绩！

这两家证券股发布靓丽业绩，同样没能给证券板块带来起色。3月19日，证券指数跳空下跌0.87%，盘中低见1450.64点，创出了8个月来的新低。

“证券板块是一个对实体和虚拟经济相当敏感的群体，其敏感程度不亚于次新股。”银河证券高级投顾李春对上游新闻·重庆商报记者表示，“证券板块之所以在业绩靓丽的情况下一再刷新低点，根本原因在于对未来国内外宏观形势的担心。实际上，证券板块是对实体经济和虚拟经济最敏感的群体。通常情况下，证券板块走牛往往是在行业业绩大面积下降、亏损甚至兼并破产时期，如2005年、2012年-2014年上半年、2018年10月；证券板块走熊往往是在行业业绩大幅增长的高度繁荣阶段，如2007年11月、2010年1月、2015年1-4月。为什么证券板块对宏观预期如此敏感呢？这是因为宏观政策的变动是循序渐进的过程，宏观政策首先影响的是虚拟经济，其次才是实体经济；所以被称为‘虚拟经济风向标’的证券板块，率先做出反映也就毫不例外了。”

李春认为，“当前证券板块处于非常危急关头，原因在于证券指数3月19日以下跳缺口的方式，砸破了长达2.5年的上升通道下轨和500天线大关。从这个细节上讲，多方必须马上发起反击，否则后果很严重了。有点安慰的是，证券指数3月16日成交金额已经创下了10个月来的最低水平，这或许给了后市以希望。所以，投资者可密切关注证券板块的动向，从而提前做好下一轮战斗的准备。”

上游新闻·重庆商报记者 王也