关税牵动全球贸易 | 稳博投资手记-小暑篇
作者：微信文章小暑已至，万物繁茂，全球经济也迎来年中关键节点。然而2025年夏季的贸易环境却因美国关税政策的密集调整而暗流涌动。近期美越达成贸易协议、对华芯片设计软件出口限制解除等动向，与即将到来的7月9日关税豁免截止期形成鲜明对比，全球贸易格局面临重塑。
就业数据对政策的影响分析6月美国新增非农就业14.7万人，超出市场预期，失业率回落至4.1%。这一强劲的就业数据使美联储降息预期推迟至四季度，客观上为关税政策的实施争取了宝贵时间窗口。
美越协议的关键内容解析7月2日达成的美越协议采用创新性的"20%基础关税+40%转口税"双层结构设计。越南方面承诺开放市场并采购美国商品，这一模式清晰揭示了美国四大核心诉求：
扩大农产品能源出口
削减对外援助支出
促进制造业回流
消除数字服务税壁垒
关键期限前的谈判僵局
截至7月4日，主要经济体谈判仍陷僵局：
欧盟坚持数字服务税"红线"不退让
日本要求豁免25%汽车关税
随着《大美丽法案》正式签署，特朗普政府立场更趋强硬，谈判难度进一步加大
政治因素对政策的叠加影响最高法院对总统行政权力的支持，使特朗普政府在对外议题上保持相对强硬的立场。这种政治自信可能强化贸易立场，对未达成协议国家实施"基础关税+转口税+特别附加税"的多重叠加征收机制。
全球贸易格局展望在全球化的退潮与区域化的兴起之间，美国关税政策正成为重塑国际经济秩序的关键变量。建议市场参与者：
密切关注7月9日这一关键时点
警惕232调查等后续政策冲击
评估短期利益与长期发展的平衡点
各国如何在新的贸易环境中寻求发展机遇，将成为未来全球经济格局演变的核心命题。
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