瑞士央行降息至0, 今年可能降至负利率
基准利率为负的时代仿佛已经久远，然而它似乎又在不远处招手。瑞士正努力应对因为低通胀导致通货紧缩问题。瑞士央行（SNB）周四宣布，将基准利率下调25个基点至0%。瑞士的利率并未直接降至负值，但有专家认为今年有这个可能性。自美国总统特朗普4月发动关税攻势以来，瑞士法郎就被视为避险货币，兑美元汇率持续走强。另一方面，瑞士通膨增长率放缓。
瑞士央行SNB周四将利率进一步下调25个基点至0%。央行声明表示：“通膨压力与上季相比已有所下降。透过今天宣布的宽松货币政策，SNB正在应对较低的通膨压力。” “瑞士央行将继续密切监控形势，并在必要时调整其货币政策，以确保通胀在中期保持在与物价稳定一致的范围内。”
瑞士5月通胀年率跌至-0.1%、旅游和油品价格走弱，面临通货紧缩。瑞郎作为避险货币，当全球市场承压时，瑞郎通常会升值。这显然就会系统性地压低了瑞士进口产品的价格。而瑞士本身是一个小而开放的经济体，进口占CPI通胀的很大一部分。在全球经济高度不确定的情况下，瑞郎近几个月来持续走强，成为瑞士低通胀的主要推动力。为此，瑞士央行必须主动采取措施，通过维持利率“系统性低于其他地区”来限制瑞郎涨势。
Capital Economics的欧洲经济学家Adrian Prettejohn在瑞士央行宣布利率决定之前预计今年的利率将降至-0.25%。他认为，“如果通胀率不增加，瑞士央行未来将有进一步降息的风险，政策利率可能达到的最低水平是-0.75%，也就是2010年代的水平。”
降息可以打压货币，降低借贷成本，鼓励投资。同时储户和银行的储蓄利润越来越少，银行的贷款回报也会降低。ING的Montpellier为此指出，负利率最终可能“扭曲金融市场，压缩银行利润率，并引发对长期金融稳定的担忧。”
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